解析投资

本文分四篇：

上篇：王兵执掌下的北新建材

中篇：北新建材2020年年报解读

下篇：北新建材竞争力解读

完结篇：北新建材市场空间及未来展望

说起北新建材，很早之前有朋友提起过，一直没有时间研究，有可能时间太忙了或者对这个行业不太感兴趣，做石膏板的。经过好多年之后，我才觉得作为一个研究者，应该涉猎更广一点，这样才能快速提高自己的认知，进而才能对事物的本质有更好的判断。古话说得好：不博观何以约取，不厚积何以薄发。带着这种信念我又重新出发，好了，感性的话不多说。今天我们来研究下北新建材。

石膏板行业历史：

石膏板行业从 20 世纪 70 年代发展至今，有四十多年的发展历史。从发展历程的角度来看，行业经历了起步——发展——快速增长——稳步增长四个阶段，目前仍处于稳步增长阶段。

而王兵董事长就诞生于20世纪90年代末，21世纪初，当时的王董事长的年龄才37岁.

可谓是意气风发，年少有为，不过王董事长上任的时候公司并未给予任何股份，而且王董事长当时的年薪只有40万左右，并不高。

有些人重“利”，有些人重“名”，王董事长应该是属于重“名”的吧，因为他心中有一个“梦”--全球第一。

上任没多久，公司就制定了战略目标：到2015 年，发展成为核心业务成为世界第一，有自主品牌、有自主知识产权、有国际竞争力的世界级新型建材产业集团。

到了2012年公司的石膏板产能规模已是全球第一。

但王董事长带领下的北新建材并不满足，再定下了战略目标：2015年石膏板产能扩大到20亿㎡，并且发展矿棉板作为第二个核心拳头产品，用三年时间发展成为亚洲最大的矿棉板企业。

当时公司对未来已经有得非常清晰的认识，并定下了远景目标：巩固全球最大石膏板地位，再发展成为中国最大的节能型工厂化房屋及相关部品材料制造商，最终成为最有国际竞争力的世界级新型建材产业集团。

这也为2019年公司提出“一体两翼”埋下了伏笔。

在国内公司发展顺风顺水，那么在国外呢？

2009年公司一进军美国市场，结果引来的旷日持久的官司，这一打就打在现在。公司为此花费了大量的人力物力。特别是在2019年就计提了21亿。

从2009年到2019年公司为此花费了接近27亿左右

而当时2009年公司在美国的业务就只有区区的4788万，净利率14%左右，也就是说在美国这块业务只赚了500万左右。

可以说进军美国市场，公司是赔了夫人又折兵，损失巨大，每次在公司年报都会提上:认真研究美国石膏板诉讼案件，聘请国内外律师事务所制定有效的应对方案，积极维护公司权益

这个案件是这样子的：

2009年开始，美国多家房屋业主、房屋建筑公司等针对包括北新集团建材股份有限公（以下简称北新建材）、泰山石膏有限公司（以下简称泰山石膏）在内的至少数十家中资、外资石膏板生产商在内的多家企业提起多起诉讼，以石膏板存在质量问题为由，要求赔偿其宣称因石膏板质量问题产生的各种损失（以下简称美国石膏板诉讼）。

对于石膏板质量有没有问题，在中国绝大部分都是用了公司的石膏板，而且从来没有听过有什么问题，偏偏到了美国这边就说质量有问题了？我在想难道石膏板也会因为“水土不服”？

所以我们看公司的净利润的时候，不要看到2019年净利润大幅下滑，以为公司要崩盘了。