前言：流动资产营运能力是指，企业资产的营运能力用周转期或周转率来衡量。其中，周转期即指每种资产或负债从发生到收回或支付的天数；周转率即指每种资产或负债在一年内从发生到收回循环往复的次数，也称周转次数。

1【流动资产营运能力】基础知识

（1）【流动资产营运能力】一级分析框架

（2）【流动资产营运能力】二级分析框架

1）存货周转能力指标：

2）流动资产周转能力指标：

3）应付账款周转能力指标：

4）应收账款周转能力指标：

2【流动资产营运能力】案例应用

以格力电器近2年历史营运数据为分析依据

分别选取营业周期、存货周转天数、应收账款周转天数、存货周转率4个指标作为主要分析对象

3【流动资产营运能力】各项运营指标统计

以格力电器历史营运数据为分析依据

（1）存货周转率（存货周转次数）

1）截止最新的存货周转率：3.34

2）存货周转率变化折线图：

3）存货周转率相关数据：

4）存货周转率行业排名：

（2）应收账款周转期（周转天数）

1）截止最新的应收账款周转期：50.49

（3）流动资产周转率（周转次数）

1）截止最新的流动资产周转率：0.46

2）流动资产周转率折线图：

3）流动资产周转率柱形图：

4）流动资产周转率行业排名：

4【整体营运能力】分析结论

结合营运能力的其他指标对格力电器的整体营运做如下评价：

（1）营运能力：较强，高于行业平均，两项指标的行业排名分别为 30/85，14/85。

1）总资产周转率：

该指标值越高，营运能力越强，行业排名越靠前。

2）存货增长率：

该指标值越高，营运能力越强，行业排名越靠前。

5个股操作策略

股市有风险，投资需谨慎。本文仅代表作者个人的学习笔记，不构成买卖意见。

（1）业绩预测

1）截至2019-09-20，6个月以内共有 32 家机构对格力电器的2019年度业绩作出预测：

预测2019年每股收益 4.79 元，较去年同比增长 9.86%，预测2019年净利润 287.51 亿元，较去年同比增长 9.72%。

2）业绩预测详表

3）详细指标预测

（2）操作策略

1）总体策略：

技术面： 近期的平均成本为58.73元，股价在成本下方运行。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌有加速趋势。

资金面： 近5日内该股资金总体呈流入状态。据统计，近10日内主力筹码较分散，呈低度控盘状态。

消息面：近期该股消息面总体多空平衡，没有较强的利好或利空趋势。

行业面：近10日来该行业走势不明显，明显跑赢大盘。最近120个交易日，机构评级以增持为主，认为该行业有一定投资价值。

基本面：该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。

2）具体操作如下：

短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

中期趋势：回落整理中且下跌有加速趋势。

长期趋势：迄今为止，共1354家主力机构，持仓量总计33.88亿股，占流通A股56.74%

（3）估值分析及每股内在价值

公司 2020年 EPS 预测 5.34元，股价对应 PE 为10。对应的每股内在价值为：53.4元。

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