新能源汽车是个广阔的赛道，要论成长性，近五年内找不出一个可以和他比拼的行业。下面我们看一组数据。

根据中国汽车工业协会统计，2019年我国新能源汽车销量120.6万辆，但新能源汽车销量占全部汽车销量的比例仅为4.68%；根据工信部2019年12月发布的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》（征求意见稿），到2025年，我国新能源汽车市场竞争力明显提高，新能源汽车销量占比达25%左右。GGII预计，到2025年，全球新能源乘用车销量将达到1,150万辆，相较于2019年年均复合增长率为31.6%。

31.6%的复合增长率呀，这个数字太过吓人。同时相对于新能源汽车领域的品牌林立，竞争积累。占到每辆整车约1/3成本的动力电池领域，却是相当的集中。据SNE Research的数据，2019年Top4 品牌占据全球72%的市场份额。这个赛道的企业基本上都活的滋润。

2019年全球新能源汽车销量为221万辆，中国新能源汽车销量为120.6万辆，中国销量占比超过50%。全球动力电池厂商的Top4 中有两家是中国企业，排名第一的宁德时代和排名第四的比亚迪。这两家企业都享受都了中国乃至全球新能源电池发展的巨额市场红利了吗？宁德时代肯定享受了，比亚迪还不好说。

下面我们看一组新能源汽车动力电池全球厂商的市场排名。

从这个排名我们可以看出宁德时代在2018年、2019年连续两年排名第一，而比亚迪的排名则从2018年的第三名下降到2019年的第四名。2020年Q1的数据我们做一个参考即可，毕竟2020年Q1 正是中国新冠疫情最严重的时候，数据失真太正常不过。

单纯从数据看，宁德时代表现要明显好于比亚迪。

是什么导致了比亚迪，这个新能源汽车连续多年的全球出货量第一名的霸主旗下的电池厂发货排名节节败退呢。

我们认为这里面大致有两个主要原因：

原因A：比亚迪既是整车厂，又是电池厂，其他整车厂多少对他会排斥。除非它的技术遥遥领先。

原因B: 比亚迪的技术是否领先。新能源汽车动力电池目前有两个主流技术方向，一个是三元锂电池，一个是磷酸铁锂电池。三元锂电池的能量密度高、低温性能更好；磷酸铁锂电池则具有更好的化学稳定性，成本也更低，双方在不同方面具备优势。但是他们也有各自的弱势。

三元锂电池的弱点在于化学性质不够稳定，极端情况下如果电芯被刺破的话，可能会引起爆炸。而磷酸铁锂电池的问题在于密度不够，车辆续航能力不足。以前采用磷酸铁锂电池的汽车很少有续航超过300公里的。这里面比亚迪选择了磷酸铁锂技术，宁德时代选择了三元锂技术。在性能和安全方面，市场和政策选择了性能。毕竟还有辅助手段来确保安全，比如在电池外面安装一个牢固的铁壳。

关于新能源汽车电池的事，这里二马说一个小插曲。一年前，二马打了一个快车，路上和司机小哥聊了起来，说到他的新能源电动车。他说他的车和别人撞过，电池破了，嫌维修费用贵，一直没有修。当时二马那个担心呀，我这是坐了一个炸药包回家呀。

当市场和政策选择了三元锂后，留下比亚迪在寒风中孤零零的摇曳！2019年比亚迪新能源汽车销量为23万辆，同比2018年的24.8万辆，下降了7.4%。而中国市场新能源汽车2019年销量对比2018年下滑了4%。也就是说比亚迪的表现要输于同行。

再结合2020年Q1的数据，电池市场占有率已经下滑到了5.0%以下。曾经的王者就这样黯然谢幕吗？比亚迪作为全球新能源汽车的领跑者，他不会甘于这样的命运。

2020年比亚迪刀片式磷酸铁锂电池问世，刀片式电池解决了传统磷酸铁锂电池的密度问题。也就是说比亚迪的刀片式磷酸铁锂电池既有安全优势，性能还不输于三元锂电池。比亚迪卷土重来。

郁闷了几年的比亚迪，这次来的非常高调：

今年3月29日，比亚迪在发布会上推出刀片电池的同时，展示“针刺测试”来验证电池安全。比亚迪在发布会当天播放了一段对比三种电池针刺实验的视频，三元锂电池在针刺瞬间出现剧烈的温度变化，表面温度迅速超过500℃，并发生极端的热失控——剧烈燃烧现象，电池表面的鸡蛋被炸飞。传统块状磷酸铁锂电池在被穿刺后无明火，有烟，表面温度达到了200℃~400℃，电池表面的鸡蛋被高温烤焦。

比亚迪在证明刀片式电池安全的同时也把矛头指向了行业一哥宁德时代。

5月11日，宁德时代董事长曾毓群在2019年度业绩网上说明会时如此回应，对于针刺测试，他明确称：“电池的安全和电池的滥用测试是两回事，但有些人把滥用测试的通过等同于电池的安全”。意思就是“针刺测试”对于电池安全性没有任何意义，至于“有些人”说的是谁也不言自明。

本来事情可以到此告一段落。但是不甘被动的宁德时代在5月22、23号分别拿出两段视频，证明三元锂电池可以通过穿刺实验。在宁德时代的穿刺实验中，钢针断了。宁德时代给用来做穿刺实验的电池外面裹了厚厚的外壳，针根本扎不透。这也算是宁德时代的规避之道，当身体不能抗住箭矢的时候，我们可以穿上盔甲。谁规定一定要没有防护的肉搏。

二马点评：

今天分享宁德时代和比亚迪的电池技术之争，是想表达二马的一些看法。站在股票投资者角度的看法。我们对于江湖演义并没有太多的兴趣，我们更关注通过这些故事我们可以获得什么。

在新能源汽车动力电池如此巨大而高速增长的市场，技术的领先性非常关键，甚至说这是一个赢家通吃的市场。这个市场不存在你的历史客户未来还大概率继续是你客户的情况，新的技术出来，旧的一切可能都被打破。

今年我们看到某个企业站立鳌头，明天城头变换了大王旗。投资科技股，你需要敏锐的洞察力。