大家好，我是粽哥。

之前，粽哥跟大家专门讲过：资本市场有众多不同类型的股票，比如成长股、白马股、蓝筹股、价值股、困境反转股等。

细分看，白马股、成长股是最受欢迎的。因为这类股票很容易实现“戴维斯双击”，也就是业绩增长和股价上涨（估值/市值提升）双重收益。

白马股、成长股不像蓝筹股、价值股，需要持有漫长的时间（3年、5年甚至10年）才能收获丰厚收益。一般情况下，在上市公司公布业绩（季报或者年报）的关键节点，白马股、成长股的股价就会有所反应（通常1-2年就能见分晓）。

不过，蓝筹股、价值股最大的优势就在于公司经营和业绩增长都足够稳健，不需要承担太大的风险。白马股、成长股，有时候也会遭遇“戴维斯双杀”，比如2018年的老板电器、格力电器、中兴通讯等。

相对来说，困境反转股投资难度更大、风险也更高。

一方面，由于企业面临困境并非短期的一朝一夕就能扭转，快则1-3年，业绩有所起色，股价随之反映。慢则3年、5年甚至10年都不一定能翻身，最典型的就是煤炭、钢铁等国企股或者周期股。

看似最近中国铝业、中国船舶等周期股短时间涨的很猛，但是如果把历史K线走势图拉长来看，就知道并非一朝一夕的事。

中国铝业历史股价走势图 

中国船舶历史股价走势图 

例如，粽哥此前多次提到的华东医药、信立泰，就属于白马股“失速”后的困境反转股。

华东医药在2019年以前属于典型的白马股，是A股市场少有的能够连续12年ROE（净资产收益率）保持22%以上的公司。而且，总营收和净利润每年的平均增速都保持在13%、23%左右。

因此，靓丽的业绩反映在股价上，华东医药就是平稳上涨10年18倍的白马股或者成长股。

但是，由于在2020年初的第二批国家集采招标上，华东医药的核心产品阿卡波糖片因报价过高未能中标，最终导致股价一跌再跌。

好在，华东医药管理层2020年开始下定决心要砍掉低端仿制药，转型创新药，以及加快布局医美业务。

因此，在利好消息频频发布和题材炒作等因素下，华东医药也从2020年3月份的最低股价15.74元（前复权）一路飙升至今年最高股价53.71元（前复权），一年半暴涨241%，并创出历史新高。

总结来看，华东医药的股价从困境到反转用了一年多的时间，这主要跟管理层战略调整的节奏快慢（加速转型创新药+医美产品陆续获批），以及市场的预期（未见业绩，先看成长性）有关。

所以，投资者在选择困境反转股的时候，密切观察管理层如何实施策略，怎样重新调整布局，相当重要。