近日，宁德时代公布了135亿元在宜春建设新型锂电池生产基地的规划，今年全年预计新招标锂电池产能超过150 GWH。不仅仅是宁德，国内的比亚迪，国外的三星、LG、松下等公司纷纷在扩产，这样的势头，势必会带动相关“铲子”公司的发展，锂电设备厂商就是相应的受益者。

受益于下游动力电池厂齐扩产，2021H1国产锂电设备行业收入合计102.12亿元，同比+60%，已达到2020全年收入（167.64亿元）的61%。

锂电设备是锂电池生产中必不可少的部分，覆盖了锂电池制造过程各个环节。按照制造步骤，锂电池生产过程可分为前段、中段、后段三部分，分别对应极片制造、电芯组装和化工分容三类制造工艺。

2021年1-8月，国内新能源车销量178.55万辆，超过了去年全年销量，新能源车渗透率达到10.79%，同比翻番。新能源车行业需求爆发后，产业发展趋势更加明确，进入快速成长期，引发了汽车动力电池的“扩产潮”。

锂电设备起步时间其实早于新能源汽车。2003年，3C电子产品（通信类、计算机类、消费类）普及率在中国大大提升，受下游需求驱动，中国开始进行锂电设备的研发和制造。2013年之前，中国锂电设备主要受消费电子产品需求拉动；2013年政府发布新能源车补贴政策后，需求端转变成消费电子和新能源车两者并驾齐驱。

经过10年发展，新能源车行业已经发生了根本性改变，过去依赖政策+补贴推动的模式已经转变为消费者自发的需求驱动。在10年发展过程中，动力电池及相应的生产设备也完成了快速的迭代，效率、成本、安全等过去面临的难题正在逐步破解。

产业链情况

锂电设备产业链上游为核心零部件供应商；中游为锂电设备制造企业，产品国产化程度较高；下游为锂电池制造行业，市场竞争较为激烈。

锂电设备制造成本包括原材料、人工成本及制造费用等，其中原材料占比最高，超过80%。目前锂电设备的生产结构呈现调整趋势，原材料占比逐渐下降；受产线自动化改造影响，制造费用占比上升；钢材价格的飙升对生产成本造成了影响，挤压了中游锂电设备的利润空间。

从锂电设备价值量来看，前段、中段、后段设备成本占比分别为36%、31%、33%。其中，涂布机是前段工艺的核心，价值量占比约50%；中段设备中卷绕机价值量最高，约占42%；后段设备中，化成分容价值量最高，约占76%。

锂电池主要应用于新能源动力电池、消费电子和储能电池，锂电设备下游需求主要由新能源锂电池和消费锂电池主导。

目前消费电子出货量已趋于稳定，市场较为成熟，下游需求放缓。未来随着5G商用进程的不断推进，有望促进消费电子需求，拉升消费锂电池需求量，进而带动锂电设备行业发展。

当下，新能源汽车正处于高速发展阶段，因此动力锂电池是锂电设备产品需求量最大的领域。在各国政策利好的背景下，未来新能源汽车渗透率有望持续增长，驱动动力锂电池需求量提升，锂电设备行业也将受益，行业空间有望进一步得到扩张。

目前锂电设备行业存在两个发展趋势。

一是下游锂电池厂商为保持锂电设备供货量，通过投资、参股的方式布局中游锂电设备，使得中下游联系更为紧密。比如，宁德时代就参与了先导智能和星云股份的定增，此外还持有安脉时代49%的股份。

另一种趋势是，由于电池占新能源汽车制造成本的首位，整车厂商开始自研自产动力电池，未来锂电设备的下游客户将扩展至整车厂商。长安汽车、广汽埃安、特斯拉都已经开始自主研发动力电池技术。

行业格局

国际上主要的锂电设备厂商如下表所示。日本厂商更专注于单个设备的研发和销售，具有技术优势，单个产品竞争力较强；韩国厂商则倾向于分段布局；中国厂商偏好于整线布局并已基本覆盖锂电池制造的主要环节，在部分核心设备环节具有较强竞争力。

相较于日韩厂商，国内锂电设备企业盈利能力更强，像先导智能、赢合科技、杭可科技这样的龙头企业毛利率可达到40%，充分受益于国内人工成本低以及需求增长带来的规模效益优势。

锂电池性能提升以及技术更新速度较快，锂电设备的技术更新也随之加速，为了紧跟下游需求，锂电设备厂商需要在研发上有较大投入。在研发投入方面，中国锂电设备厂商高于其他国际厂商，是因为中国企业与国际企业在高端设备上还存在技术差距，国产厂商需不断加大技术研发投入追赶国际企业，提高市场份额。