今天重点对比化妆品行业的三家公司分别是华熙生物，珀莱雅，丸美股份。

三家公司产业情况对比

丸美股份主要以皮肤科学和生物科学研究为基础，从事各类化妆品的研发、设计、生产、销售及服务，旗下主要品牌有“丸美”“春纪”“恋火”，以差异化的品牌定位，满足不同消费需求。

贝泰妮是以“薇诺娜”品牌为核心，专注于应用纯天然的植物活性成分提供温和、专业的皮肤护理产品，重点针对敏感性肌肤，在产品销售渠道上与互联网深度融合的专业化妆品生产企业。

珀莱雅公司致力于构建新国货化妆品产业平台，主要从事化妆品类产品的研发、生产和销售。旗下主要拥有“珀莱雅”、“彩棠”、“Off&Relax”、“悦芙媞”、 “CORRECTORS”、“优资莱”、“韩雅”等品牌。公司自有品牌已覆盖大众精致护肤、彩妆、洗护、高功效护肤等美妆领域。

三家公司的经营模式对比

丸美股份主要通过进口原材料，采取自主生产为主、委托加工生产为辅的生产模式，以经销为主、直营为辅、线上线下相结合的销售模式；贝泰妮主要依靠自主生产、委托加工的生产模式，通过线上和线下两种模式销售；珀莱雅按照自主生产为主的生产模式，以线上销售为主、线下销售并行的销售模式。

三家公司业绩对比

营业收入：从2021年三家企业营业收入来看，珀莱雅的营业收入高于其他两家，2021年丸美股份的营业收入为17.87亿元，较上年增长2.41%，贝泰妮的营业收入为40.22亿元，较上年增长52.58%，珀莱雅的营业收入为46.33亿元，较上年增长23.48%，从三者的营业收入看，丸美股份的营业收入是三者中较低的，2022年上半年三家企业的营业收入中，最高的是珀莱雅，营业收入达到26.26亿元，其次是贝泰妮达到20.5亿元，最后是丸美股份达到8.17亿元。

三家公司毛利率对比：从三家企业整体毛利率来看，贝泰妮的毛利率最高，其次是丸美，贝泰妮盈利能力强于其他两家企业，三家企业的毛利率的走势较为平缓，2021年丸美股份的毛利率为64.02%，贝泰妮的毛利率为76.00%，珀莱雅的毛利率为66.46，截至到2022年上半年贝泰妮的毛利率仍高于其他两家企业，达到76.90%。

三家公司扣非净利润对比：从净利润来看，2019-2021年，贝泰妮和珀莱雅的净利润都呈现逐年增长趋势，丸美的净利润呈现下降的趋势，其中贝泰妮的增长快于丸美股份，贝泰妮在2021年的净利润为8.31亿元，较上年增长58.59%，珀莱雅在2021年的净利润达到5.68亿元，较上年增长20.89%，而丸美股份在2021年的净利润为1.79亿元，较上年下降55.70%。

净利润率对比：从净利润率来看，贝泰妮近几年基本维持在21%左右。珀莱雅近几年基本维持在12%左右。丸美近几年利率波动比较大，21年竟然直接腰斩。

而从对四费的对比，会发现丸美在21年销售费用和管理费的增长，导致利润压缩比较严重，这个也和公司经营的商业模式，以经销为主、直营为辅、线上线下相结合的销售模式有很大关系。

综上所述：从所选取的几项指标对比来看，珀莱雅的营收能力要高于丸美和贝泰妮，贝泰妮的盈利能力高于丸美和珀莱雅，贝泰妮的净利润高于其他两家。