《价值事务所》的老读者都清楚，2022年所长一度有动过加盟幸运咖的心思，这个幸运咖是蜜雪冰城旗下的咖啡品牌，同蜜雪冰城一样主打一个便宜，他家产品基本都在10元以下，而且是现磨的咖啡并非用咖啡粉冲泡，像经典的美式、拿铁分别仅需5元、7元。

最重要的是，虽然幸运咖价格低，但毛利却一点不低。根据蜜雪冰城投资者交流的说法，其毛利约50%，假设日均营业额3000元，毛利4万5，门店较小，租金也不贵（预计4-5k），扣除3-4个员工薪水（预计9-12k），再扣除水电、物管，如果经营得好，每月还是可以有两万多的利润。

而且前期的投资也不是很高，毕竟门店小，装修也不贵，前期投入大约只需25万的样子，一年多即可回本。

所长知道蜜雪冰城有多赚钱，所以对模式相似的幸运咖整体是比较看好的，但后面考虑到自己从未做过实体生意，而且在电脑前算模型和正儿八经选址、开店、雇人、做生意完全是两码事，遂作罢。

现如今，所长对自己当初没有头脑发热加盟幸运咖庆幸无比，哎呀妈呀，还好没加入，商业世界变化真是太快了，曾经日子还比较好过的幸运咖突然就不太行了。

瑞幸太牛了

所长教练近期频频下单瑞幸，问她怎么突然想着要喝瑞幸了，她说瑞幸现在有券，喝一杯只要9.9元。所长打开一看，确实如此，而且这个券每人每天都可以领一次，活动是从今年六月一号开始的（不过每个人不一样，有些人只能一周领一次，后面会讲这个事情，这里先按下不表）。

正是因为瑞幸什么都可以9.9，幸运咖的生意突然就不好做了。

毕竟幸运咖的产品除了美式和拿铁等，其余的招牌基本还是要10元，而瑞幸的品牌更大、名气更高、品种更多，大多口味还更好（虽然都是咖啡+糖浆，但幸运咖的糖浆还是不如瑞幸，做不太出食材本味，当然瑞幸也不是太好，这些耳熟能详的咖啡店中，糖浆口味最接近自然的所长个人觉得还是要属星巴克，或许有成本原因，毕竟星巴克整体价格高于瑞幸高于幸运咖），因此，幸运咖倍感压力，一度推出9.9两杯的活动。

当然，瑞幸搞9.9一杯并非针对幸运咖，而是针对库迪（库迪是瑞幸原老板带走瑞幸大批高管团队重新搞的咖啡品牌），这里所长直接贴瑞幸的投资者交流原话吧，只要周边有库迪，瑞幸就给你9.9的券，不过这个券会根据算法进行调整，如果店铺卖得还不错，每天9.9就会调成每周9.9。

库迪开店速度也很快，现在已经有五千家门店了，所以，给大家的感觉就是瑞幸整体9.9了。神仙打架，凡人遭殃，幸运咖等就是遭了瑞幸和库迪打架的殃。

不过，说实话，第一次看到瑞幸这么搞活动的时候，所长在想，瑞幸是否是伤敌一千，自损八百？最重要的是，瑞幸这个活动可不是只搞一时半会，按照其郭总在八月一号的说法，9.9活动要搞两年。

搞这么久，瑞幸的利润会不会遭受巨大的影响？

结果是所长多虑了……

按照瑞幸的说法，虽然客单价慢慢降低（活动原因），但店铺销量却慢慢上涨，于公司而言，销售额和利润额其实都在增加，因为用户数量快速增长，规模效应持续释放，只是终端门店的利润率会有所下降。

这点我们从瑞幸Q2的财务表现也能看出了（6月份9.9活动开始，Q2有整整一个月都在搞活动），我们看下图，瑞幸今年Q2的营收、经营利润对比之前环比明显有大幅提升。

在6月开始瑞幸一直在进行补贴的情况下，公司还将2023年的收入目标定到了220亿，开店数量目标定到15000家，并要求利润不低于30亿。对于2024年，公司更是预计能实现320亿以上的收入，净利润45-50亿，门店开到1.8w家。

之所以有大幅度补贴的情况下，公司还把2024年利润目标定这么高，公司的解释是：

一方面产品会有一个变化（所长理解为结构性提价）。第二是到2024年，其自有的供应链烘焙厂也能投产使用，相当于可以降低不少的成本。关于毛利，公司说可能会与2023H2持平或者下降1-2个点。

瑞幸的整体毛利一直都比较高（60%左右），最大的几项费用也因规模效应呈现逐年下降的趋势，因此，即便毛利下降一点，整体利润率也有极大概率能获得较大提升，所以，所长觉得公司的说法没啥问题。

当所长了解完瑞幸的这些信息后，不得不感叹瑞幸太牛了，也暗暗庆幸自己当时没有脑袋发昏就去加盟幸运咖。

头部集中

瑞幸和库迪的打架，最难受的肯定不是幸运咖，而是库迪。按照瑞幸的说法，库迪应该扛不住了，目前只有13%的门店是盈利的，国内5000家门店，已经有近700家关掉或正在申报关闭的流程中，现在的扩张只能瞄准海外，由于库迪现在的情况不太妙，很多原本想加盟的加盟商也采取了观望态度。

被瑞幸这么针对，库迪不死也要脱一层皮。

这里说的虽是咖啡行业的恩恩怨怨，其实对于很多行业都是适用的，能在一个行业混到龙头的企业，一般在成本、渠道（门店）、供应链、品牌、产品等方面都做得都不错，各个环节都是数一数二的，再加上多年积累，账上有大堆资金，其实一般的企业连同龙头打价格战的资格都没有（只是要看龙头愿不愿意打价格战）。

当初社区团购渠道刚兴起时，上面的调味品清一色白牌，但过不了多久，就又变成海天的天下了（规模效应加持下，其人均产量和产值别人根本比不了呀）。

超市里有各个品牌的奶制品，但折扣力度最强的，一般还是伊利蒙牛……

还有医药行业，2018年刚推出集采时，不少头部企业都很难受，因为很多光脚不怕穿鞋的企业乱报价，导致有一阵医院的集采药全是不知名的小品牌，到现在经历集采快10轮了，前期的集采都开始进行续约，不难发现，那些光脚的小品牌正被逐渐出清，医院里的集采药更多还是那些头部大品牌，他们或通过并购原料药企业、或通过增强内部效率、或者干脆就拿集采药去占领市场再搭配这个渠道卖其他的药盈利……等他们熟悉了规则、明确了玩法后，很快就又杀回来了……

瑞幸这些年风风火火，门店数量在2023Q2已破万，早已超过曾经的龙头星巴克，但按照瑞幸自己的话说，“我们实际分流星巴克的客源不占多少，去年的时候星巴克还说，要再开出3000家门店到9000家门店。”

是的，瑞幸的话也算是所长的真实感受，虽然有一阵所长也弃过星巴克喝瑞幸，但没多久又回归星巴克了。

核心在于以下几点：

首先，星巴克有座位，不仅可以喝咖啡，还可以作为一个歇脚或同他人讨论的地方（其实就是网上所谓的卖第三空间），所以从这点来看，星巴克和瑞幸做的是完全不同的生意。

其次，星巴克有一阵确实很懈怠，上新慢，但也许是瑞幸刺激到了他，近几年上新速度明显加快，而且不少品种所长觉得都非常好喝，比如龙眼米酿慕斯浓缩、生咖系列等等……

此外，也许是价格原因，星巴克咖啡、烘焙食品的品质整体比瑞幸还是更好，瑞幸的风味咖啡糖浆就有很明显的“工厂”味，星巴克的糖浆会更自然一点……

所以，所长包括所长身边不少人，后面又陆陆续续回归了星巴克。

见微知著，其实很多行业都是如此，龙头可能一时因为大意、懈怠被后来者弯道超车，但龙头只要意识到了，重新翻盘的概率也还是蛮大的。