上周五比叔简单唠了下MLCC行业的龙头三环集团，文章中提到目前MLCC目前市场规模120亿美元，未来有望随着5G以及汽车电子的渗透每年保持10%-15%的复合增速。

可见这个市场很快就能超过1000亿人民币的市场规模。另外，MLCC行业国产替代的趋势正在加快，加之产品利润丰厚，投资机会大大滴有。

但受益的企业肯定不可能只有三环集团，只说它一家不是很过瘾。其实比叔在写周五的文章时脑子里还浮现了两家公司：国瓷材料和双星新材。

PS:双星新材比叔则是在4月21日做了比较详细的分析，有兴趣的可点击下方链接查看：

这只龙头春节之后逆势上涨，现在估值依然不到20倍！

为啥会想到这两家公司呢？那是因为MLCC的两种上游材料：陶瓷粉末和离型膜。

陶瓷粉末是MLCC的核心原材料，占MLCC成本的40％左右，国瓷材料是国内领先的MLCC陶瓷粉末供应商。

MLCC电子陶瓷材料全球超过70％的份额由日本企业垄断，国瓷材料经过多年辛勤耕耘市占率达到10％。在国内，国瓷材料占据70％以上的市场份额。

而MLCC离型膜则是MLCC流延成型的关键材料，离型膜在MLCC生产成本中占比取决于MLCC叠层的层数，生产产品叠层越多，使用离型膜量越大，成本占比也就越大。

早前双星新材已经攻克MLCC离型膜基膜合成技术、拉伸技术、后道加工等技术，并取得MLCC离型膜基膜专利，同时开始向客户供货。

此外，在国内生产离型膜的除了双星新材还有一些企业，其中之一就是前几天聊过的洁美科技。

比叔在4月21日对双星做了比较详细的分析，而两个月后的今天双星的股价也快翻倍了。那肯定就有人问了：双星还能入吗？

比叔私以为股价翻倍对双星来讲很可能只是个开始，就像比叔当初讲法拉电子100元只是个开始一样。

为什么这么讲呢？详细的大家可以看之前的分析，这里简单给出三个逻辑：

1.即使股价快翻倍了，双星目前的估值也只有31倍，说明双星之前是被严重低估的。伴随着业绩的快速增长，其估值还有很大稀释空间；

2.从双星的产能布局来看，4月份，公司二期2亿平米光学膜项目陆续投产；6月份，年产大尺寸光学膜片1000万平方，高端棱镜及复合膜片6000万平方的重点生产车间正式投产。新产能的释放将进一步提升公司产品市占率，巩固公司龙头地位。

3.从下游客户来看，三星、京东方、华为、小米、冠捷、TCL、海信、长虹、创维、康佳、LG、福斯特等大厂都是它的客户，这足以说明公司的实力不容小觑。

此外公司的研发能力、管理层的运营能力、以及前不久实施的股权激励政策都在为公司业绩增长添砖加瓦。

对双星新材来讲，最本质的还是在于这个“新”字：新材料、新市场、新机会！

而国瓷材料这货比叔也在关注，但是却一直没讲，主要是觉得它好坏参半，所以比较犹豫，今天也只是简单唠唠吧。

上文讲了它陶瓷粉末业务世界市占率10%，国内市占率70%，并且据数据显示，这块业务占其总营收比例为34%，毛利率也有46.91%，相当不错了。

另外，它还有一个比较出名的业务是生物医疗材料业务，主要产品是牙科用氧化锆材料，而这块业务占其总营收比例为23%，毛利率也高达57.49%。

除了这两个业务外，公司还有其他的业务板块，这里就先不做赘述了，单从上面两组数据看，国瓷材料也是一家相当赚钱的公司吧。

而比叔为什么一直不讲它呢，主要是因为其财务质量让人担忧，最重要的一项就是公司不断收购所带来的商誉问题，目前国瓷还有15.32亿元的商誉躺在账上。

也就是公司未来面临着15亿的商誉减值风险。但是如果抛开这一项不讲，但从业务方向来看，国瓷也不失为一家极具投资价值的企业。

这一点从它近两年的股价走势和北上资金不断加仓成第一大流通股东就能看出来。

OK，今天的文章就到这里，祝大家爆赚、发财！

全文完